近日，中國工程機械工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，根據(jù)對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年6月銷售各類挖掘機16603臺，同比增長5.31%，其中國內7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比下降7.51%。
對此，徐工機械（SZ000425，股價6.56元，市值775億元）相關人士7月8日通過微信向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱：“盡管目前行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)一些積極跡象，但判斷工程機械拐點，不能單純看一個時間段或一類產(chǎn)品，對于這一輪的國內行業(yè)周期，我們樂觀預計在2024年底或2025年初會企穩(wěn)，2025年可能是拐點，穩(wěn)健預計2026年是拐點?！?/span>
6月共銷售挖掘機16603臺，同比增長5.31%。圖為停放在太重集團智能高端液壓挖掘機產(chǎn)業(yè)園區(qū)內等候交付的液壓挖掘機（4月9日攝）。新華社圖
6月挖掘機銷售好于預期
工機械行業(yè)是強周期性行業(yè)，周期主要受下游房地產(chǎn)、基建、出口等需求變化以及自身設備更新周期、環(huán)保排放政策等因素影響。工程機械行業(yè)平均周期大致為8~10年。最近一輪上行周期從2016年開始，到2021年上半年結束，之后是持續(xù)3年的下行周期。
中原證券研報認為，從周期角度看，2016年開始進入市場的工程機械產(chǎn)品從2024年開始逐步進入設備更新周期，工程機械行業(yè)有望底部回升。另一方面是近年來工程機械主要產(chǎn)品出口競爭力持續(xù)提高，出口占比不斷提升，未來有望繼續(xù)向海外拓展市場。
據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會消息，今年4~6月，挖掘機主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機分別為18822臺、17824臺、16603臺，同比增長0.27%、6.04%、5.31%，已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)3個月增長率為正。
尤其是6月份，CME（《工程機械》雜志）預測挖掘機銷量約16000臺，同比增長1.5%，其中內銷預計7300臺，同比增長20%；外銷預計8700臺，同比減少10%。而實際數(shù)據(jù)為國內銷售7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比減少7.51%，均好于預期。
對此，恒立液壓（SH601100，股價42.14元，市值565億元）相關人士通過微信對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，二季度挖掘機的內需比一季度好了很多，主要是緣于新開的水利項目、礦用需求較好以及特別國債的拉動，而且2023年二季度以后的需求基數(shù)都很低，今年實現(xiàn)同比增長的可能性較大。
工程機械開工率逐步向好
從房地產(chǎn)相關數(shù)據(jù)來看，5月基建、采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比雖環(huán)比小幅下滑，但仍保持相對穩(wěn)定，分別為 6.68%、17.70%。5月中國小松挖掘機開工小時數(shù)為101.10小時，同比提升1.00%，環(huán)比提升4.66%，2024年開工率呈上升趨勢。
另據(jù)央視財經(jīng)挖掘機指數(shù)，5月全國工程機械開工率為56.94%；設備分類中，5月吊裝設備和挖掘設備開工率仍大幅領先于其他設備，挖掘設備開工率為69.37%。
東莞證券研報認為，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計金額、房地產(chǎn)商品房累計銷售面積等數(shù)據(jù)同比降幅持續(xù)縮窄。未來中央及各地方政府對房地產(chǎn)調控進一步寬松，將降低居民購房門檻，減輕居民購房壓力，助力房地產(chǎn)市場修復及去庫存，對工程機械需求有望迎來邊際改善。
對此，徐工機械相關人士表示，目前，中國的工程機械市場、建筑工程市場相比前幾年發(fā)生了巨大的變化，中國正在進行“高質量發(fā)展”，政府不斷優(yōu)化支出，工程機械行業(yè)經(jīng)過前一輪高峰期后進入了一個調整期?！斑@種調整期從制造商的角度來看都是很正常的，我們判斷工程機械行業(yè)今年開始筑底企穩(wěn)。”
該人士稱，從工程機械12類設備的開工率來看，前年和去年都是大幅度下滑，今年正在逐步向好，無論是同比還是環(huán)比都在筑底企穩(wěn)，但總體開工率與高峰期開工率相比還是有一定的距離。
電動化滲透率迅速提高
今年以來，工程機械行業(yè)還有一個值得注意的變化：電動化趨勢加速。
從2023年開始，隨著電動化技術突破、電池價格下降，電動化工程機械的回本周期大幅縮短，產(chǎn)業(yè)化進程迎來較大突破，尤其是裝載機和挖掘機行業(yè)的突破尤為明顯。
2022~2023年，裝載機電動化滲透率從不足1%提升至3.5%。今年6月，電動裝載機銷量為1570臺，同比增長418.15%，環(huán)比增長25.60%，占裝載機銷量的14.55%，滲透率呈逐漸上升趨勢。今年上半年，電動裝載機累計銷量為5114臺，超過2023年全年銷量，同比增長361.14%，占裝載機累計銷量的8.97%。
電動挖掘機方面，今年6月銷量為16臺，環(huán)比增長128.57%，2024上半年電動挖掘機累計銷量為54臺。2024年6月底，三一重工（SH600031，股價15.30元，市值1298億元）在荷蘭發(fā)布首款海外中型電動挖掘機并取得20臺簽約預售訂單，標志著國產(chǎn)品牌在歐洲電動化市場取得了新的突破。
東吳證券研報分析稱，當前全球工程機械電動化率不足1%，判斷技術突破并實現(xiàn)充分降本后電動化滲透率有望達到30%以上。以挖掘機為例，2023年我國挖掘機銷量約19.5萬臺，或將帶來年均約6萬臺的電動化挖掘機需求。
據(jù)東吳證券判斷，電動化產(chǎn)品傳動效率瓶頸突破后，電動化工程機械的成本將大幅下降，經(jīng)濟性凸顯后將迎來電動化工程機械的發(fā)展熱潮。
